นักลงทุนและผู้ก่อตั้งต่างก็รู้สึกว่าแหล่งเงินทุนของผู้ร่วมทุนกำลังเหือดแห้ง หากคุณกำลังหาเงิน ให้ใช้เงินทุกดอลลาร์เท่าที่คุณทำได้ผู้ก่อตั้งเกลียดการเจือจาง พวกเขาอิจฉาความเท่าเทียมในบริษัท เพราะพวกเขาเชื่อในวิสัยทัศน์และโอกาส ในแง่หนึ่ง ผู้ก่อตั้งไม่ต้องการละทิ้งส่วนทุน ในทางกลับกัน พวกเขามักต้องการเงินทุนเพื่อให้ธุรกิจเติบโตนักลงทุนก็มีส่วนขับเคลื่อนเช่นกัน นั่นเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงมี
ความตึงเครียดในการระดมทุนทุกครั้งความจริงอีกประการ
เกี่ยวกับการสร้างบริษัทคือการระดมทุนไม่ค่อยรวดเร็ว บ่อยกว่านั้นค่อนข้างเจ็บปวด ไม่ว่าบริษัทจะยิ่งใหญ่เพียงใด เวลาส่วนใหญ่ของ CEO หมดไปกับการเพิ่มทุน
เมื่อรอบมารวมกัน มักจะมีเงินทุนมากขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่ง: ทุกๆ การเริ่มต้นของรอบนั้นช้าและยาก แต่ในช่วงครึ่งหลังของรอบมักจะเร็วและง่ายกว่า รอบที่มาพร้อมกันมักจะมีคนสมัครเกิน นั่นคือเมื่อคุณทำเสร็จแล้ว เงินทุนจะปรากฏขึ้น
ไดนามิกนี้นำเสนอภาวะที่กลืนไม่เข้าคายไม่ออกแก่ผู้ก่อตั้ง: เราควรเพิ่มทุนมากขึ้นเมื่อเราทำได้หรือไม่? ขั้นแรก ให้ตระหนักว่าคุณโชคดีที่มีตัวเลือก ทีนี้ มาดูสถานการณ์ที่แตกต่างกันเพื่อดูว่าอะไรสมเหตุสมผล
สถานการณ์ A: คุณสามารถเพิ่มทุนโดยไม่ต้องเพิ่มการเจือจาง
หากคุณสามารถเพิ่มทุนได้ด้วยการเจือจางในปริมาณที่เท่ากัน คำตอบก็ง่าย — เพิ่มทุนให้มากขึ้น ถ้าคุณไม่ยอมแพ้บริษัทอีกต่อไป แต่ได้เงินมากขึ้นและทางวิ่งยาวขึ้น ก็รับไป
เป็นไปได้อย่างไร? คุณจะต้องเจรจากับนักลงทุนและปรับการประเมินมูลค่าเงินก่อน/หลัง ขนาดของออปชั่นพูล และสิ่งอื่น ๆ ในลักษณะที่คุณในฐานะผู้ก่อตั้ง มีความเป็นเจ้าของเท่ากัน โดยทั่วไปแล้ว หมายความว่านักลงทุนจะลงเอยด้วยการเป็นเจ้าของบริษัทน้อยลงหรือกลุ่มออปชันจะเล็กลง นั่นคือคนอื่นจะถือว่าการเจือจาง
ที่เกี่ยวข้อง: 8 สิ่งที่ควรทำเมื่อคุณพบว่าทุนของคุณไม่เพียงพอ
สถานการณ์ B: คุณสามารถเพิ่มทุนได้มากขึ้นแต่กลับลดน้อยลง
เป็นเรื่องยากที่นักลงทุนจะตกลงทำข้อตกลงที่คุณจะได้รับเงินทุนเพิ่มขึ้นโดยไม่ต้องแบ่งปันการลดสัดส่วน คำถามคือ ในฐานะผู้ก่อตั้ง aa คุณควรจะตกลงที่จะลดสัดส่วนมากขึ้นตอนนี้และรับทุนเพิ่มหรือไม่ หรือทอยลูกเต๋า กำหนดตัวเองให้อยู่ในเส้นเวลาที่เข้มงวดขึ้นแต่รักษาบริษัทให้มากขึ้นในตอนนี้
คำตอบคือ ขึ้นอยู่กับ แต่อย่างน้อยคุณควรพิจารณาการเพิ่มทุนอย่างจริงจังหากมี คุณต้องการให้ทางวิ่งยาวขึ้น หากคุณไม่มีเงิน คุณจะต้องเริ่มกระบวนการระดมทุนใหม่ทั้งหมด จำไว้ว่า – มันเจ็บปวด
ตอนนี้ทุนพร้อมแล้ว และคุณไม่รู้ว่าในอนาคตจะมีไหม หากคุณมีทางวิ่งที่สั้นกว่า คุณอาจหมดเงินเร็วกว่าที่คุณคาดไว้ และจะต้องมีสะพานเชื่อมหรือเงินทุนเพิ่มเติม การจัดหาเงินทุนนั้นมีแนวโน้มที่จะลดน้อยลงกว่าการจัดหาเงินทุนในปัจจุบัน คุณจะไม่ได้รับการเลื่อนขั้นในการประเมินมูลค่าที่คุณต้องการ
เพราะคุณไม่สามารถควบคุมได้เมื่อคุณไม่มีเงินสด
ที่เกี่ยวข้อง: การซื้อรถกระบะ Chevy ปี 1990 สอนอะไรฉันเกี่ยวกับการเพิ่มทุน
เดิมพันมูลค่าในอนาคต
คุณสามารถชดเชยการลดลงที่เพิ่มขึ้นที่คุณพบในปัจจุบันด้วยการประเมินมูลค่าที่มากขึ้นในอนาคต นั่นคือ ไม่ว่าแต้มใดที่คุณเสียไปในตอนนี้ คุณสามารถชดเชยได้โดยการสร้างมูลค่าที่มากขึ้น เพราะคุณจะมีทางวิ่งที่ยาวขึ้นก่อนที่จะมีการจัดหาเงินทุนครั้งต่อไป
ในขณะที่ทุนส่วนตัวกำลังประสบกับความวุ่นวายการเพิ่มทุนเมื่อมีให้มากขึ้นจึงสมเหตุสมผลยิ่งขึ้น คุณไม่รู้ว่าวงจรขาลงจะอยู่ได้นานแค่ไหน คุณไม่รู้ว่าคุณจะไปถึงประมาณการยอดขายของคุณทั้งหมดหรือไม่ คุณไม่รู้ว่าการเติบโตสูงชันที่คุณคาดการณ์ไว้นั้นเป็นจริงหรือไม่
ในตลาดขาลง บริษัทส่วนใหญ่เติบโตช้ากว่าและใช้เวลานานกว่านั้น เนื่องจาก Series A เป็นหัวข้อสนทนามานานหลายปีแล้วจึงสมเหตุสมผลที่จะเพิ่มทุนและเพิ่มรันเวย์ให้ยาวขึ้น ถ้าคุณโชคดีและมีเงินทุนก็รับไป
“นอกจากนี้ เรื่องราวของคนขับและผู้โดยสารที่เราได้ยินทุกวัน ในการประชุมทีมที่ผ่านมา เรามีคุณแม่คนหนึ่งเข้ามาและเล่าเรื่องด้วยตัวเอง เธอเป็นคนขับ Lyft ที่อาศัยอยู่ในนิวยอร์กและลูกสาวของเธออยู่ที่ลอสแองเจลิส
“ลูกสาวกำลังเผชิญกับสถานการณ์ชีวิตที่ยากลำบากกับเพื่อนร่วมห้อง และต้องจากไปและย้ายไปยังที่ใหม่ แม่เรียก Lyft ให้ลูกสาวของเธอ คุยกับคนขับอย่างรวดเร็ว และคนขับก็ดูแลลูกสาวของเธอในเรื่องนี้ สถานการณ์ที่ยากลำบาก”
“เรื่องราวเหล่านี้เป็นแรงบันดาลใจให้เราคิดว่าเราจะทำให้สิ่งต่าง ๆ มีประสิทธิภาพมากขึ้นและสร้างแพลตฟอร์มสำหรับคนสองคนให้มีปฏิสัมพันธ์ในเชิงบวกได้อย่างไร”
Credit : สล็อต
